点击上方百家研究院设星标，2024年全球宏观经济展望及核心投资主题详情

低收益核心资产现状

核心资产的实际收益大多已回到全球金融危机之前的水平，进而形成了更为传统的机会组合，在这个时期，收益情况好似回到了过去，然而市场环境已经有所变化，这就如同一部旧剧重新上演，虽说剧情框架相似，但是细节与走向却充满了未知，处于低收益状态时各资产的表现，成为了投资者密切关注的重点 。

通胀与风险权衡

通胀飙升的最大阶段已经过去，风险变得更加对称了，通胀略微高于目标水平，需要与经济活动减弱的风险进行权衡，过去一段时间通胀出现了剧烈波动，给经济和市场带来了极大影响，如今，在这个风险平衡点上，政策制定者需要谨慎抉择，投资者也需要谨慎抉择，就像走钢丝一样小心翼翼。

危机后市场感觉

全球金融危机爆发以后，人们常常认为全球收益率会持续下降，通胀水平也会持续下降。在那段时期，市场氛围仿佛被阴云笼罩，投资者的信心遭受了极大打击。资产市场的心态因这种预期而做出调整，资产市场的策略也因这种预期而做出调整，目的是在低迷的环境里找到生存的办法。

市场重要转变

从资产市场的角度来看，这可能是一个极其重要的转变。在过去的几年里，政策制定者重点关注的是通胀风险以及控制通胀，而现在情况发生了变化。市场如同在大海中航行的船只，其航向已经改变，各类资产也需要重新找寻自身的定位和价值。投资者必须紧密跟随市场动态，进而调整投资策略。

中美市场情况

市场一般对中国增长前景持消极态度，然而要是中国经济增长超出预期，那么本土资产或许会有上升空间。在中国，制造业、消费等领域的发展态势，都会对资产表现产生影响。在美国，对2024年GDP增长预期进一步高于共识，不过这也体现出对美国以外地区经济下行风险的担忧，两地市场情况复杂，并且相互产生影响。

政策与市场反应

美国国债收益率出现上升，美元持续呈现走强态势，这使得中国和日本在政策权衡方面变得更加复杂，这些波动引发了债券市场、汇率市场等一系列连锁反应，给投资者带来了诸多挑战，公共债务问题也让人担忧，市场在这方面比较有耐心，不过美国大选可能会带来变数，市场正在密切关注政策动态以便作出反应。

当前市场变数众多，投资者对于在这种环境里怎样更好地调整资产配置，观点存在差异，你认为当下哪种资产投资潜力最大？