2024年数字金融监管共识与香港区块链技术应用发展前瞻

稳定币的监管立法在数字金融监管框架里占据重要地位。各国的这类相关监管框架都引发了广泛的关注。在国际层面，对于加密资产的监管一直存在诸多争议。之后会进行详细的探讨。

稳定币监管地位

稳定币监管立法在数字金融监管框架的构建与完善中具有极为关键的地位。如今数字金融发展态势迅猛，稳定币所产生的影响也在持续增大。各个国家政府计划推出的稳定币监管框架，主要是针对前面提到的两种类型，从这可以看出稳定币在监管方面的重要地位。比如以香港为例，计划发布的数字资产监管框架会特别注重考量其对货币以及金融系统稳定所带来的影响。

加密资产监管考量

从监管制度具体实施的情况来看，当前对于加密资产的监管框架主要从以下三个方面进行考量。一是制定关于“支付用途的数字稳定币”的监管制度，这是其中重要的内容之一。二是数字资产的属性存在争议，而这与加密资产的监管是相关联的。三是若数字资产的发行不是依赖于去中心化的区块链协议，而是以筹资为目的，那么就很有可能被认定为“受限的数字资产”。

“FIT21”有益之处

“FIT21”明确了数字稳定币的监管框架，这对香港地区即将推出的“沙盒”制度有重要参考价值。它规定，由受联邦或州监管机构监管的发行人发行的稳定币可用于支付用途，且这种稳定币被用作或设计用作支付或结算手段，从而为相关监管提供了明确方向。

法案推动创新与保护投资者

“FIT21”能够推动数字金融领域的创新。它清晰地界定了加密货币中介机构以及企业家的责任和义务，使他们能够更放心地开展业务。该法案一方面保护了投资者的利益，另一方面制定了数字资产中介机构的运营规则，禁止资金来源具有混合性质，并且增加了信息披露要求，以此来保障投资者的信息对称。

反对“FIT21”的观点

有许多人对“FIT21”持否定的态度。他们觉得该法案对现有的证券法造成了损害，使得加密货币公司以及加密资产能够享受到比传统证券市场更为宽松的规则。这种情况或许会增大市场风险，并且对传统证券市场的公平性产生影响。

监管责任与操作规则参考

“FIT21”首次清晰地界定了美国证券交易委员会以及美国商品期货交易委员会在数字资产监管领域的职责，在此之前，这两个机构常常存在分歧与冲突。它表明需要对现有的证券法和商品法进行更新以及补充，以此来搭建起联邦层面的数字资产监管架构。它所拟定的操作规则对于香港地区后续的区块链产品上市以及监管有着极为重要的意义，香港将会对持牌机构施行相同的监管要求。

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